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#政經分析# 美國CPI消除了美國聯準會FOMC的收緊預期,股市大幅上漲🍓


🥑美國CPI通膨低於預期是隔夜市場走勢的基石。 10 月 CPI 持平(季減為+0.1%,9 月為+0.4%),而年度 CPI 則較去年同期回落至 3.2%。核心通膨率也降至環比0.2% 和同比4.0%,這是自2021 年9 月以來的最低年率。市場將這份報告解讀為足夠的訊號,顯示限制性貨幣政策正在發揮作用。市場目前正在定價 FOMC 的下一步舉措將是降息,預計到 2025 年 7 月降息 50 個基點。


🥦全球股市的反應正如您所預期的那樣,我們可能會看到聯邦公開市場委員會(FOMC)緊縮政策的結束。 截至本文撰寫時,美國股市上漲約 1.5%-2.20%,其中那斯達克指數漲幅最大。歐洲股市也是一片綠色的海洋。歐洲斯托克 50 指數上漲 1.40%,而富時指數則小漲 0.2%。


🍅利率市場對美國通膨數據的反應更為強烈,債券市場再次出現波動。短期美國公債殖利率下跌約 20-22 個基點,而 10 年期公債殖利率下跌 17.5 個基點至 4.47%。值得記住的是,僅三週左右,美國 10 年期公債殖利率就達到了 5%。此舉也不限於美國。歐洲的殖利率也大幅下降,各國和曲線的跌幅主要在 10-15 個基點範圍內。

🍇在其他消息方面,紐西蘭統計局發布了第一個精選價格指數(SPI),該指數在已經發布的食品價格和租金價格指數的基礎上增加了新的月度指數。每月數據現在還包括機票、住宿服務、燃料、酒精和菸草,約佔 CPI 籃子的 45%。精選價格指數(SPI)數據顯示 10 月食品價格下跌(-0.8%,基本上符合預期)。食品價格年增 6.3%,但這是自 2022 年初以來的最低年度漲幅。10 月份汽油和機票價格(國內和國際)也有所下降。同時,住宿服務上漲 2.7%,菸酒上漲 1.3%,租金價格(以流量衡量)上漲 0.6%。


🌽11 月澳洲消費者信心較上季下降 2.6%,可能是因為澳洲央行在 11 月 7 日政策會議上恢復升息(25 個基點至 4.35%)。同時,十月商業狀況有所好轉,但商業信心下降,仍遠低於長期平均水準。值得注意的是,本月價格和成本成長放緩。


🍆外匯:繼美國消費者物價指數(CPI)低於預期之後,隔夜美元走勢佔據主導地位。美元表現落後於所有 G-10 貨幣,紐西蘭元的交易價格比發布前的 0.5990 高出約 1 美分。同時,紐元/澳元在 0.9220 附近變化不大。

🍞隔夜油價小幅走高。 西德州中質原油上漲 0.3%,至 78.50 美元。硬商品價格也呈現綠色。


🥥未來幾天:國際旅行和移民以及電子卡交易數據今天發布。對移民而言,我們預期歷史向上修正的模式將持續下去,到 9 月 30 日為止,年度永久和長期移民淨額將創下新高。我們預期 10 月電子卡支出數據全面下滑。由於生活成本高、抵押貸款利率上升以及就業前景不那麼樂觀,家庭繼續調整支出,零售業面臨的阻力越來越大。


🍋在澳大利亞,第三季工資價格指數成為焦點。我們預計 6 月季度的成長速度將加快 0.8%。薪資追蹤系統也顯示出類似的結果,年增長率將達到 3.8%。在其他地方,中國 10 月的數據轉儲今天也將受到密切關注。基數效應預計將推動零售額的年度成長。同時,包括官方採購經理人指數(PMI)在內的早期指標顯示,過去一個月工業生產和固定資產投資成長均放緩。日本第三季 GDP 成長很可能在該季度大幅下滑,美國 10 月零售銷售也預計將下降。最後,英國 10 月消費者物價指數 (CPI) 預計將有所降溫,部分原因是基數效應。



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