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#政經分析# 更多央行加息的前景打壓市場情緒,抵押貸款者償債成本到今年年底可能翻倍🥑

🥩央行更多(而不是更少)收緊政策的前景打壓了市場情緒,基調明顯走軟。事實證明,高通脹更為持久,紐西蘭本國和全球利率在 1 月份的下跌或多或少有所緩解,這意味著全球央行還有更多工作要做。自年初以來,美聯儲FOMC 加息預期峰值已增加近 40 個基點。其他地方的市場定價變動較小。


🥙全球政策利率將需要上升的消息仍在繼續。美聯儲副主席威廉姆斯重申了聯邦公開市場委員會會議紀要中未完成的基調(其中“少數”提出了加息 50 個基點的理由)警告服務業持續的定價壓力和恢復價格穩定的重要性。鷹派英國央行決策者曼恩淡化了英國央行即將轉向的可能性,稱現在需要更多加息,以防止政策不得不在更長時間內保持緊縮以降低通脹。


🍭紐西蘭行長奧爾昨天在財務和特別委員會的露面中出現了類似的頭條新聞。奧爾重申貨幣狀況需要進一步收緊。通脹已經過高,颶風影響和重建增加了通脹壓力。迄今為止,紐西蘭的增長強勁且強於許多經合組織國家。然而,與兩年前相比,到今年年底,不斷上升的償債成本可能會使紐西蘭抵押貸款持有人的償債成本增加一倍以上,達到收入的 22%。哎喲。


🥣全球收益率有些波動,但受到市場情緒疲軟的拖累。在較長期期限(2 年期 4.70%,10 年期 3.90%)的帶動下,美國國債收益率在整個曲線上略有下降。接近 80 個基點的 FOMC 加息已被計入年中。歐洲債券收益率普遍較低(英國 10 年期債券 3.58%,德國 10 年期債券 2.47%),主要是期限較長的債券。新西蘭掉期收益率昨日走高(2 年期 5.35%,10 年期 4.67%),紐西蘭債券收益率(10 年期 4.61%)實現兩位數增長。儘管昨天的 NZGB 4 億美元招標(2027、2034、2051 行)有足夠的覆蓋範圍,但收益率明顯高於之前的拍賣。


🌽全球股市波動。美國股指期貨曾預示美國開盤走強,標準普爾 500 指數突破 4000 點時也是如此。儘管美聯儲積極加息,但市場對能否實現軟著陸的擔憂打壓了市場情緒,道瓊斯指數、標準普爾 500 指數和納斯達克指數小幅上漲這紅色。美國企業盈利報告好壞參半(Netflix 和 EBay 下跌,但 Nvidia 上漲)導致了波動。歐洲股市收盤變化不大。亞太地區股市漲跌互見(ASX -0.4%,NZSX 50 +0.8%)。


🍤商品價格漲跌互現。對印度需求強勁的預期和俄羅斯出口限制的前景提振了油價,WTI(每桶 75 美元)和布倫特原油(82 美元)的近期合約價格上漲了近 2%。美元走強和樂觀情緒減弱普遍對金屬和農產品造成壓力。


🥟外匯評論:在收益率上升的支撐下,澳元和紐元昨日上漲,但隨著風險情緒惡化,美元、日元和歐元上漲,漲幅被削弱。從昨晚略高於 0.625 美元的峰值,紐元已穩定在 0.6200 上方。紐元兌澳元的交易區間為 30 點,目前為 0.915。紐元的走向將取決於風險情緒和美元的走向,美元可能會創下 2023 年的新高。



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