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  • 作家相片Vince

#政經分析# 明天是紐西蘭選舉開票日。一旦以色列對加薩進行地面入侵預計全球波動將進一步加劇,能源價格也將隨之上漲🍖


🥑明天是紐西蘭大選開票日。民調已經趨緊,左翼和右翼陣營都希望獲得絕對多數。提前投票的情況遠低於 2020 年的水平,有很大一部分選民尚未做出決定。


🥩生活成本飆升一直是許多經合組織經濟體共同頭痛的問題,隔夜美國通膨數據略高於整體通膨(環比 0.4%,年比 3.7%),而核心通膨符合預期(環比+0.3%) ,比去年同期成長4.1 %)。雖然上漲幅度並不大,但它為長期走高陣營提供了進一步的火上澆油(9 月點陣圖表明年底前將再次加息 25 個基點),因為美聯儲需要採取更一致的行動來壓低通脹。


🍒在較長期期限(2 年期 5.05%、4.71%)的帶動下,美國公債殖利率隔夜躍升 7-17 個基點,市場定價小幅走高(聯準會年底升息的可能性約為 40% )。在美國公佈通膨數據後,歐洲殖利率穩定走高(英國 10 年期公債 4.42%,德國 2.78%)。紐西蘭掉期殖利率昨天小幅走高,但紐西蘭公債殖利率有所下降。昨天,2030 年、2032 年和 2015 年紐西蘭公債的 5 億美元招標吸引了強勁的需求,平均接受殖利率在 5.31% 至 5.53% 範圍內。紐西蘭10年期公債殖利率(5.33%)遠高於美國公債殖利率(4.71%)和澳洲公債殖利率(4.37%),紐西蘭公債殖利率也預計開盤走強。


🍏這與歐洲央行9月會議報告中堅定的按兵不動基調形成鮮明對比,當時的感覺是,鑑於歐洲央行管理委員會堅信潛在通膨已見頂並將繼續下降,歐洲央行未來升息的可能性很低。市場定價表明,歐洲央行存款利率已見頂,並從2024 年下半年開始下調。英國央行首席經濟學家皮爾(Pill) 隔夜接到電話,他指出,利率決策與英國經濟陷入衰退“完美平衡” 。然而,歐洲收益率的方向與美國相反(即上漲),說明美國國債市場對全球利率的重大影響。


🍓殖利率上升導致全球股市小幅下跌,而隔夜股市普遍走低。道瓊斯指數、那斯達克指數和標準普爾指數下跌約 1%,其中歐洲股市小幅下跌,但富時 100 指數在能源和醫療保健股上漲的支撐下逆勢上漲 (+0.3%)。大宗商品價格變化不大,WTI 和布蘭特原油近期合約價格小幅走低(分別為 82.50 美元和 85.60 美元),但市場正在緊張關注以色列的事態發展。以色列緊急聯合政府尚未宣布對加薩進行地面入侵,但如果發生這種情況,預計全球波動將進一步加劇,能源價格也將隨之上漲。


🍆海外數據:美國首次申請失業救濟人數穩定在 20 萬人(市場:21 萬人),持續申請失業救濟人數上升至 170.2 萬人(市場:167.6 萬)。這些數字較低,與美國勞動市場緊張的情況相符。8 月份月度 GDP 成長 0.2%(每 3 個月 0.3%),建築業和工業生產的下降被服務業活動的反彈所抵銷。然而,英國經濟將難以避免第三季收縮和徹底衰退。


🍋紐西蘭數據: 房地產協會REINZ 9 月數據顯示選舉前暫停的跡象,銷量未能延續早前的漲幅(環比-2.2%,同比-4.1%),房價停滯不前(環比 0.0%) ,同比-3.3%)。我們仍認為,近期人口強勁成長和房屋供應趨緊將對房價構成上行壓力,但預計限制性利率設定將減緩上漲步伐。同時,紐西蘭食品價格9 月下跌0.4%(年增8.0%),其中第三季食品價格漲幅0.8% 為2021 年底以來的最低水準。全球大宗商品食品價格下跌、紐西蘭消費者抵抗力增強以及早前颶風的減弱到 2024 年,紐西蘭食品價格通膨率應該會下降。


🥦外匯更新:美國公債殖利率的上漲推高了美元,美元是隔夜十國集團中最強勁的貨幣。美元兌澳元和紐元的走勢尤其劇烈,紐西蘭元兌澳元僅上漲(撰寫本文時接近 0.94)。紐元昨晚徘徊在 60 美分上方,但自美國 CPI 報告公佈後大幅下跌至 59.3 美分左右(隔夜區間為 0.5920-0.6020 美元)。如果選舉結果尚無定論,未來幾週紐元可能會進一步波動,但影響紐元的力量更大。


🥐展望未來:本地方面,我們有紐西蘭商業銀行/紐西蘭銀行製造業採購經理人指數(前值:46.1)和 9 月份銀行卡支出數據(預期小幅下降)。明天是紐西蘭的選舉開票日。中國 CPI(市場:年比 0.2%)和 PPI(市場:年比 -2.4%)通膨數據應會保持在極低水平,預計 9 月將出現巨額貿易順差。歐元區工業生產(市場:環比增長0.1%)和密西根大學消費者信心調查凸顯了夜間數據方面的安靜,聯邦公開市場委員會(FOMC) 的哈克(Harker)、歐洲央行的一些發言人(包括歐洲央行總裁拉加德) 和英國央行(BOE) 都在通話中政策制定者(英國央行行長貝利)。


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