Vince
- 2023年5月24日
- 已讀 3 分鐘

#紐西蘭政經分析# 美債務上限尚未達成協議：紐西蘭央行RBNZ是加息一碼還是兩碼？🍒

🥬今天下午 2 點，焦點仍將集中在紐西蘭央行RBNZ的 5 月貨幣政策聲明 (MPS) 上。我們期望50 個基點的 OCR 上調（至 5.75%）以及RBNZ表示進一步收緊政策，但我們可以很容易地看到“僅”上調 25 個基點和對已公佈的利率軌道進行上調。市場正在對沖他們對 5 月加息 25 個基點或 50 個基點的押注，其中 37 個基點已被定價，但準備好接受RBNZ的鷹派評估，8 月份 OCR 接近 5.95%，紐西蘭 1 年期互換收益率首次突破 6%自 2008 年以來！通貨膨脹已經過了頂峰，但事實證明它仍然非常持久，特別是對於核心和非貿易通貨膨脹而言。財政支出和蓬勃發展的淨移民可能會推動進一步收緊政策。由於市場定價到 2024 年底 OCR 削減約 150 個基點，我們學院的經濟策略研究部認為RBNZ將希望向市場發出一個信號，即期望很快放鬆貨幣政策設置為時過早。

🍆市場繼續對華盛頓的債務上限鬧劇感到擔憂。美拜登和眾議院議長凱文麥卡錫之間的談判仍在繼續。共和黨人堅持不改變稅收（即加息），而民主黨人則希望在增加收入的同時削減支出，但仍難以達成協議（“麥卡錫稱“距離很近”）。時間在流逝，美國政府可能會在下個月耗盡資金。在解決這個問題之前做好波動的準備。

🍉缺乏進展削弱了風險偏好，美國和歐洲股市普遍下跌，早些時候因希望即將達成債務協議而受到支撐。FOMC 2023 投票人 Kashkari 表示，如果高通脹仍然根深蒂固，美聯儲需要進一步加息，這加劇了市場的不安情緒。標準普爾 500 指數和納斯達克指數下跌約 1%，除能源外，大多數子行業都下跌。歐洲股指下跌，未能在開盤疲軟後恢復。ASX 200 (-0.1%) 和 NZX 50 (-0.4%) 均出現溫和波動。

🍓在美聯儲會議紀要和本週晚些時候公佈美國關鍵通脹數據之前，美國國債收益率的走勢溫和。美國短期收益率繼續上漲，2 年期國債收益率短暫升至 4.4% 以上（遠低於 3 月的峰值 5%），而較低的長期收益率加劇了收益率曲線倒掛。在英國央行行長貝利承認銀行擔心高通脹的持續存在後，英國收益率全線上漲約 10 個基點，其他報告表明英國央行可能在未來幾年將量化寬鬆投資組合減半。市場定位可能導致加拿大收益率上漲 10 個基點。

🍏大宗商品：沙特能源部長警告交易員押注價格走低後，油價隔夜上漲，擔心 OPEC+ 可能在下個月再次意外減產。WTI（每桶 73 美元）和布倫特原油（77 美元）的近期合約價格上漲約 1 美元。儘管黃金、小麥和玉米價格上漲，但硬商品和軟商品價格普遍走低。

🌽數據總結： 5 月製造業和服務業 PMI 數據提供了主要經濟體運行情況的及時快照。澳大利亞（製造業 48，服務業 51.8）的讀數較 4 月份有所下降，可能反映出利率受到衝擊。英國（46.9）、歐元區（44.6）和美國（48.5）的製造業 PMI 數據疲軟，而服務業 PMI 數據（分別為 55.1、55.9 和 55.1）則表現強勁，顯示出大多數經濟體的雙速增長。美國新屋銷售意外上行，4 月份增長 4.1%（68.3 萬對市場：66.5 萬）。

🥐貨幣：避險情緒升溫支撐美元和日元，加元是隔夜表現最強勁的貨幣。紐元和澳元兌大多數貨幣下跌，隔夜紐元在 0.6230 至 0.6290 美元區間內交易。紐元/澳元在 30 點的範圍內交易，0.9455 位於 2023 年高點附近。今天下午 2 點 MPS 似乎會出現一些貨幣波動。