top of page
  • Writer's pictureVince

#政經分析# 央行對全球通脹飆升的反應仍然是金融市場的絕對驅動力🙌

#政經分析# 央行對全球通脹飆升的反應仍然是金融市場的絕對驅動力🙌

🫐金融市場情緒在上週結束時惡化,並在周五繼續。除了以科技股為主的美國納斯達克股票市場外,大西洋兩岸的股票市場均收跌。全球債券收益率走低,尤其是在歐洲(10 年期德國國債 -9 個基點至 -0.34%),因為 VIX 指數等風險規避指標上升。貨幣方面,避險貨幣美元和日元跑贏大盤,紐幣兌美元下跌 40 點至 0.7000。


🌽週五令投資者不安的消息是,奧地利今晚將在全國范圍內實施封鎖,因為不斷增加的 COVID 病例威脅到該國的衛生系統。許多歐洲國家正在實施或威脅實施(例如德國)新的限制。奧地利也將成為第一個強制接種疫苗的國家,總理指出“提高疫苗接種率是打破這種惡性循環的唯一途徑”。歐元/美元下跌約 1 美分。


🍗週五的另一條關鍵消息是美聯儲官員(上週布拉德以及週五克拉里達和沃勒)暗示,在美國通脹飆升的情況下,縮減進程可能會加快。聽起來這將在 12 月的 FOMC 會議上討論。儘管並不出人意料,但該消息幫助美國債券收益率在周五尾盤保持穩定。


🥑外匯總結和展望:紐西蘭掉期利率上周繼續持續上漲,整個曲線上漲 5-15 個基點。這也影響了紐幣在一周內的表現優於大多數在G10中的貨幣。這是我們一段時間以來一直強調的一個主題,鑑於即將到來的新西蘭央行會議,它有望繼續發揮作用。


🥣未來一周:全球通脹飆升,更重要的是,央行對此的反應仍然是金融市場的壓倒性驅動力。本週我們有許多重要事件將進一步塑造這種動態。美國 FOMC 成員最近幾週一直在收回鴿派言論,將在 FOMC 11 月會議紀要(週四)中尋找有關美聯儲是否/何時可以加快縮減步伐的線索。週四晚的 PCE 平減指數(美聯儲最喜歡的通脹指標)預計將顯示年通脹率達到 5%——自 1990 年以來的最高水平。


🍤在本地,最引人注目的將是周三下午的紐西蘭央行會議。在這些會議前後,市場波動的可能性總是很高,但鑑於利率決定(+25bps 或 +50bps)非常平衡,這次情況尤其如此。市場定價僅差 50% 的機會達到 +50 個基點,因此無論如何都是錯誤的。一旦塵埃落定,我們懷疑持久的市場反應將取決於該銀行提高其長期 OCR 預測的程度。該銀行在 8 月份的 OCR 峰值預計為 2.1%,這次我們可以看到 2.5% 或更高的水平。市場現在定價最終OCR 可能是3%以上。在紐西蘭由於本季度實施的鎖定限制恢復,我們預計第三季度零售量將下降 13-15%。而在跨國塔斯曼的澳大利亞,由於放寬限制,我們預計 10 月份的環比將強勁增長 3.5%。

7 views0 comments

Comments


bottom of page