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#政經分析 隨著美國通脹飆升,美債收益率上升🎁


#政經分析 隨著美國通脹飆升,美債收益率上升🎁

🎉今日看點:紐西蘭房地厰協會REINZ 10 月住房數據(上午 9 點)預計將顯示市場普遍吃緊,奧克蘭與新西蘭其他地區的銷售活動存在明顯差異。條件已經到位,將使市場更加平穩,並迅速減緩房價上漲勢頭。其次是 10 月份的食品價格(上午 10:45)。2026 年、2031 年和 2037 年紐西蘭政府債券每週 5 億元的招標應該會吸引對較短期限的可觀需求,但 2037 年可能會舉步維艱。


🎉澳大利亞數據:備受期待的 10 月就業報告,隨著勞動力參與率的上升,預計失業率將上升至 4.8%,就業人數增加 5 萬人。最近的波動很大。


🎉在昨天ASB的 11 月初步調查顯示企業自身活動、投資和盈利意圖降溫後,我們早些時候懷疑最近的 ANZ 商業前景數據看起來好得令人難以置信,這在一定程度上得到了證實。奧克蘭的數據普遍弱於全國其他地區。公司希望僱用更多員工,但可能找不到。定價意圖和成本預期保持在平流層,通脹預期創下歷史新高 (4.33%)。我們知道經濟在進入鎖定期之前表現強勁,但隨後的更多動態與更多的周期結束行為一致。考慮到近期的大幅上漲,紐西蘭國債收益率可能會回調。


🎉市場謹慎,美國國債收益率上升導緻美國 CPI 公佈。這種謹慎似乎是有道理的,CPI(環比 0.9%,同比增長 6.2%)和核心通脹(環比增長 0.6%,同比增長 4.6%)強於預期。儘管美國財政部長耶倫和美聯儲FOMC決策者戴利昨天重申了他們“通脹是暫時的”觀點,但市場似乎越來越多地認為 FOMC 落後於曲線,需要立即收緊政策。


🎉美國 CPI 後的市場走勢相當可觀。我們看到整個曲線上的國債收益率進一步上升(10 年 1.55%),提前美聯儲利率預期(現在到 2022 年 7 月加息 25 個基點已完全被消化,2022 年加息 50 個基點),更高的美國盈虧平衡通脹讀數(未來 10 年高達 2.70%),以及美元上漲。美國股票指數一直波動,但仍低於 CPI 發布水平。


🎉在美國 CPI 發布之前,美國和歐洲股市一直在上漲,因為企業消息普遍支持,逢低買盤提振特斯拉股價。歐洲股市收高,歐洲政府債券收益率在美國 CPI 後上漲。紐西蘭利率市場平靜,似乎與抵押貸款固定有關。隨著股市走低,澳大利亞債券收益率整體走低。


🎉美元走強、美國石油庫存增加以及對冬季天然氣短缺的擔憂減少,推動能源價格走低。布倫特和 WTI 的近期合約價格下跌 2-3%,但仍保持在每桶 80 美元的低位。由於中國政策制定者試圖控制對金屬的需求,鐵礦石價格已經停止了早些時候的下滑,但自今年年初以來價格仍下跌了 40% 以上。全脂奶粉價格最近每公噸上漲 4,000 美元,比 2021 年上漲 26%。通脹對沖(黃金和比特幣)的價格上漲。


🎉在中國 CPI 通脹上升至 1.5% 同比(mkt:同比 1.4%)之後,中國股市短暫下跌,大宗商品價格(煤炭和能源)上漲導致生產者價格通脹加速至 26 年高位同比 13.5%(mkt:同比增長 12.3%) )。我們學院預計,中國人民銀行將保持溫和的寬鬆傾向(繼續防水),包括在年底前將法定存款準備金率下調 50 個基點。


🎉外匯更新:美元走強仍然是隔夜的主要貨幣主題,美元在 G10 排行榜上名列前茅。紐幣是表現較弱的貨幣之一,跌破 71 美分,目前交易於 0.7065 至 0.7125 美元區間的較低部分。有利於紐西蘭的巨大利率差異幫助紐幣保持浮動。

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