🍜3 月會議的美聯儲FOMC會議紀要（美聯儲加息 25 個基點，並暗示在 2022 年和 2032 年進一步加息 10 次左右）在很大程度上取代所有政經事件，在各種 FOMC 發表評論後，美國收益率隨後飆升至大流行後的高位。會議紀要的基調並沒有讓“許多”官員在 3 月份加息 50 個基點感到失望，但烏克蘭衝突除外。提及強勁的美國經濟前景、緊張的勞動力市場和高通脹以及向上傾斜的未來風險。感覺是，3 月份的加息只是看似漫長的美聯儲緊縮週期的開始。
🌭會議紀要還顯示，從下個月開始，FOMC 將可能將其約 9 萬億美元的資產負債表每月減少 950 億美元，約為 2017-19 年的兩倍。這將包括約 600 億美元的國債上限和 350 億美元的抵押貸款支持證券上限，這些上限將在大約 3 個月內分階段實施。如此規模的債券銷售應該有助於推高長期收益率。國債市場反應溫和，收益率曲線趨陡（2 年 2.50%，10 年 2.61%）。美元小幅走高，而美股收復早前跌幅。
🍤對高通脹和央行收緊政策的擔憂早前提振了歐洲收益率（英國 10 年期國債收益率 1.70%，德國國債 0.64%），歐洲央行董事會成員 Knot 和 Wunsch 就長期高通脹發出警告。這已讓位於小幅下跌，反映出對全球收益率上升、天朝COVID-19 疫情惡化以及烏克蘭衝突對全球經濟的影響的擔憂，英國央行副行長 Cunliffe 警告金融市場“壓力”被烏克蘭戰爭增加了。昨天，紐西蘭收益率創下 7 年新高，掉期漲幅超過紐西蘭政府債券收益率的兩位數漲幅（10 年 3.40%）。澳大利亞債券收益率（10 年收益率 2.93%）的漲幅明顯較小。
🍖股市依然沉重。S&P500 和納斯達克指數下跌 1% 至 2%，在撰寫本文時仍在下跌。美國、歐盟和 G-7 對俄羅斯的進一步製裁的預期公佈並沒有幫助歐洲的情緒，疲軟的德國數據突顯了企業收益的風險（Dax -1.9，Euro Stoxx 50 -2.4%）。股市在亞洲時段表現疲軟，受天朝數據疲軟的影響。
🥫商品價格普遍下跌。在國際能源署表示將從緊急庫存中釋放 6000 萬桶石油後，油價因制裁頭條而波動並下跌。布倫特原油和 WTI 的近期合約價格下跌約 5%，至每桶 100 美元左右。
🌯北美以外的數據流普遍較弱。天朝財新綜合採購經理人指數跌至 43.9，天朝服務業 PSI 跌至 42，這是自 2020 年 3 月低谷以來的最低水平，受 COVID-19 爆發和隨後的封鎖影響。2 月份德國工廠訂單下降 2.2%，突顯了增長擔憂。備受關注的加拿大 IVEY PMI 創下歷史新高，而 MBA 抵押貸款申請在前一周下跌的基礎上有所回落。
🥩隨著 美聯儲FOMC的進展以及市場定價顯示美聯儲在 5 月初加息 50 個基點的可能性很大，紐西蘭央行不會效仿嗎？可以肯定的是，這兩個經濟體的高通脹和緊張的勞動力市場是相似的，但紐西蘭央行進一步加息，並且自 2 月份的 MPS 以來，紐西蘭的金融狀況已經大幅收緊（與全球收益率飆升有關）。排除紐西蘭央行在 4 月（或更可能是 5 月）加息 50 個基點的可能性是愚蠢的。在接下來的 3 個 RBNZ OCR 審查日期，當前市場定價每次會議上調 40-46 個基點。
🥞外匯更新： 鷹派的 FOMC 會議紀要小幅提振美元，與英鎊一起成為表現最強勁的 G10 貨幣。儘管新任澳洲聯儲副主席布洛克早些時候警告上調澳洲聯儲通脹預測，但大宗商品價格走軟令挪威克朗、加元、澳元和紐幣承壓。紐幣一直徘徊在 69 美分的區間內，隔夜交易區間為 0.6900 - 0.6970 美元，紐幣略高於 92 澳分。
🥠未來24小時看點： 塔斯曼海峽兩岸都很平靜，預計澳大利亞 2 月份貿易順差將收窄。儘管環境仍然充滿挑戰，但紐西蘭債券的收益率已降至 3% 以上，這可能會促使合理的出價。2 月份德國工業生產和歐元區零售額成為歐洲數據的主要數據，美國首次申請失業救濟人數。美國利率在短時間內已經發生了很大變化。
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