🥟美國大選結果繼續滾滾而來，參議院仍有待爭奪（以 48 票對 48 票並列，三個席位有待決定，12 月 6 日在佐治亞州舉行的決選將成為關鍵），有跡象表明眾議院可能會傾向於共和黨。儘管如此，它還沒有被證明是大多數專家早些時候所說的“紅浪”。
🍕美國通脹低於預期幫助提振了隔夜市場情緒，10 月份整體 CPI 上漲 0.4%（同比增長 7.7%）。核心 CPI 價格漲幅低於預期 0.3%（同比 6.3%）。還有跡象表明，非常緊張的勞動力市場正在緩解，這應該會緩解（粘性）核心通脹的壓力，初請失業金人數（22.5 萬）和續請失業金人數（149.3 萬）達到 3 月以來的最高水平。市場定價已經降溫，12 月價格上漲 52 個基點（CPI 結果前 58 個基點），符合大部分專家的50 個基點上調預期。2023 年的 FOMC 市場定價已減少約 25 個基點。
🌽支持這一點的是包括洛根、哈克在內的各種 FOMC 成員的評論，他們表示，在 11 月加息 75 個基點之後，未來加息步伐放慢是合適的，但政策收緊可能會繼續，儘管以較慢的速度。梅斯特認為，儘管通脹率較低，但政策設置必須在一段時間內保持限制性，以使通脹率回到可持續的 2% 路徑，而這並非沒有經濟痛苦。歐洲央行鷹派施納貝爾、瓦斯勒和卡齊米爾的評論與此類似，重申需要採取限制性措施來降低通脹。
🍟較低的美國 CPI 數據和 FOMC 加息速度較慢（並且可能較低）的信號迅速滲透到債券市場。美國國債收益率在整個曲線上下跌 20-30 個基點，短期期限的跌幅更大（2 年 4.33%，10 年 3.86%）。歐洲收益率出現兩位數下降（英國 10 年 3.28%，德國 10 年 2.0%）。紐西蘭掉期收益率昨天繼續回吐早些時候的部分強勢，今天看來這種情況將繼續下去。昨天新西蘭債券收益率也出現了大幅下跌。
☕股市走高，投資者對一些令人失望的收益結果（尤其是科技行業）和加密市場的不安表示擔憂。納斯達克指數大幅上漲（上漲近 6%），其中 IT 是標準普爾 500 指數（+4.3%）廣泛上漲中的主要漲幅。歐洲股市也被推高（FYTSE 100 +1.1%，Euro Stoxx 50 +3.2%）。昨天亞洲股市普遍走弱，因為緊張的投資者等待美國 CPI 數據，COVID-19 感染人數攀升以及（製造業重的）廣州省可能實施封鎖令市場情緒承壓。（恆生 –1.6%，NZX 50 和 ASX 200 -0.5%）。 美元走低通常對商品價格構成支撐。美聯儲放寬加息步伐將提振需求的希望幫助支撐了石油和更廣泛的大宗商品價格，緩解了早前對中國需求疲軟的擔憂。WTI 的近期合約價格上漲超過 1% 至每桶 87 美元。
🥩昨天，紐西蘭央行發布了對過去五年貨幣注入的審查。發現，在COVID大流行期間放寬貨幣政策“在很大程度上是有道理的”，並且與同行中央銀行一致，並且額外的政策工具（包括資產購買和貸款計劃融資）有助於增強流動性並保持市場運轉。然而，審查發現，貨幣政策本應在 2021 年初通過減少資產購買（到 2022 年 9 月，國家債務已飆升至 95 億元）和提高 OCR 來收緊。事後諸葛亮是一件好事，但鑑於紐西蘭現在面臨的通貨膨脹問題，我們完全同意。RBNZ的審查還表明，OCR 仍將是主要的貨幣政策工具，但輔助工具可用於緩解金融市場失靈，並且在需要負 OCR 時會派上用場。
🥑外匯評論： 美國加息預期降溫打壓美元，支撐低收益貨幣，日元在 G10 貨幣排名中名列前茅。在美國 CPI 報告發布後，紐幣上漲 1.5 美分，並在很大程度上保持了這些漲幅，隔夜在 0.585 至 0.6050 美元的區間內交易。紐幣/澳元跌至 0.9160 的動態支撐相對較低收益貨幣。
🍭未來24小時看點：10 月紐西蘭製造業採購經理人指數（略高於 50）和紐西蘭食品價格（預計小幅下跌），整個塔斯曼幾乎沒有。隨著經濟衰退的臨近，預計英國第三季度 GDP 將收縮（mkt：-0.5% qoq），預計英國大部分經濟體的 9 月月度活動讀數也將疲軟。德國 CPI 通脹（mkt：同比增長 10.4%）預計將保持在數十年來的高位。受悲觀預期影響，密歇根大學調查的 11 月美國消費者信心指數預計將保持低位（mkt：59.6）。在一夜之間美聯儲歐洲央行的演講者紛至沓來之後，我們只安排了幾位歐洲央行的演講者。市場將密切關注美國中期選舉結果。
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