🍚當Adrian Orr艾德里安 奧爾於 2018 年首次被任命為新西蘭央行行長時，頭條新聞作者急於將“Shock and Orr 震驚的奧爾”作為一個受歡迎的雙關語。他們可能應該有點耐心，因為昨天央行的OCR決策會 使這個標題真正合適。紐西蘭央行選擇以加息 75 個基點結束今年的會議，暗示它曾就是否加息多達 100 個基點進行過辯論，拋出一些超級強硬的措辭，並將其 OCR 軌道一路推升至 5.5% 的峰值2023 年年中（從 2024 年年中開始放鬆之前）。
🍟該聲明輕鬆地站在預期的鷹派一邊。市場一直在爭論 50 個基點對 75 個基點移動的優點（定價約為 67 個基點），因此辯論是 75 個基點對 100 個基點的消息表明紐西蘭央行的情緒比預期更加堅決。這不僅僅是當天加息的幅度，也是前瞻性的觀點：該銀行新的 OCR 峰值比市場先前的猜測高出 30 個基點，並且它預計即使經濟收縮也會繼續限制性設置。央行發出了一個明確的信息：控制通脹是當務之急，最不後悔的方法是提前完成剩餘的加息，並且在明確通脹得到控制並且就業回到其最大可持續水平以下之前不會眨眼。在新聞發布會上，奧爾Orr藉此機會強調了這一點，他說：“更加認真地考慮你的開支。多想想儲蓄而不是花錢，冷卻你的噴氣式飛機”“think harder about your spending. Think harder about saving rather than spending, cool your jets” ——作為明智的一句話，不知道這句話不會被你的配偶或是家人當作在聖誕禮物上吝嗇的藉口。哈哈哈
🥩我們對自己的 OCR 預測進行了一些調整。雖然我們預計央行昨天將加息 75 個基點，但其聲明的基調表明我們可能會在 2 月份再次加息 75 個基點，然後可能在 4 月份最後加息 50 個基點。紐西蘭央行的通脹預測比我們自己的要激進得多，因此存在可能需要少加息的風險，但 5.5% 的峰值之後最終放鬆政策是一個不錯的猜測。
🌮紐西蘭市場反應相當迅速。接下來幾次會議的市場定價已經得到了毫不含糊的暗示，目前 2 月份定價為 70 個基點，市場預計 2023 年年中將達到 5.5% 以上的峰值。新西蘭掉期收益率在曲線上上漲 10-25 個基點，前端漲幅最大（2 年 +25 個基點至 5.28%，10 年 +12 個基點至 4.48%），政府債券上漲 2-20 個基點，漲幅趨平曲線。
🍜紐元因這一消息而飆升，隔夜繼續攀升至 0.62500 左右，漲幅約為 1 美分。紐元/美元現在回到了 8 月份的水平。紐元/澳元在宣布後立即上漲略高於 0.5 美分至接近 0.9300（八個月高點），儘管它已在隔夜回落至約 0.9270。紐西蘭央行更為激進的立場意味著利差應該比我們之前預期的對新西蘭元更有利，這意味著紐幣表現優於我們上次預測的風險 – 但有很多變動因素。
🥫在紐西蘭央行加快步伐的同時，美聯儲正朝著另一個方向前進，最新的聯邦公開市場委員會會議紀要證實，“絕大多數”官員贊成“盡快”取消“75 基點加息節奏”。在這些會議記錄之前和之後，離岸收益率在一夜之間略有下降。在最新的 FOMC 會議紀要發布之前，美國國債收益率溫和下跌 3-8 個基點，歐洲大部分地區的政府債券收益率也普遍走低。
🥞隔夜股市小幅上漲。截至撰寫本文時，華爾街所有主要股指均溫和上漲，道指上漲約 0.3%，標準普爾 500 指數上漲 0.4%，納斯達克指數因市場消化美聯儲會議紀要而大幅上漲 1%。
🥪除了紐元上漲外，美元走軟也是隔夜貨幣市場的主題。在過去 24 小時內，美元兌其他 G10 貨幣下跌 0.8-1.8%，唯一的例外是加元（持平）。考慮到暫時積極的風險情緒以及隨後有關美聯儲的消息，這種表現並不令人意外。FOMC 會議紀要中的任何見解都將成為美元走向的下一個驅動力。
🍿未來24小時看點：在數據和美國感恩節方面沒有什麼大不了的。德國隊剛剛以令人震驚的失利輸給了日本隊。。。。。
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