🥪在周二澳洲聯儲鴿派傾向之後，有人猜測紐西蘭央行RBNZ可能會效仿。而現實表面RBNZ沒有採取任何此類行動，這表明澳大利亞央行的前景存在明顯分歧。OCR 上調 50 個基點至 3.50%，同時考慮上調 75 個基點，RBNZ保持明顯的“同步”緊縮傾向。主要是上行風險，包括紐幣貶值、國內支出有彈性、全球通脹加劇、國內核心通脹高企、勞動力市場非常緊張以及工資通脹的上行風險。RBNZ為 11 月的決定保留了選擇餘地，放棄了先前的指導，支持加息 50 個基點。我們預計 11 月加息 50 個基點（4% OCR），顯然RBNZ將在 2 月開始 2023 年加息 50 個基點（至 4.50%）。RBNZ發表聲明後，收益率先升後降，紐元漲幅大多轉瞬即逝。市場對 11 月的加息定價為 48 個基點，到 2023 年年中 OCR 峰值約為 4.5%。
🥐紐西蘭央行RBNZ在全球市場上的權重可能與澳大利亞央行不同，但時機就是一切。美聯儲新一輪的鷹派言論幫助傳達了央行可能會進一步加息的信息。FOMC 處於數據依賴模式，我們仍認為 FOMC 不會放慢當前每次會議 75 個基點的加息步伐。
🍠全球債券收益率大幅回撤早些時候的跌幅。美國國債收益率在整個曲線上高出 6-13 個基點（2 年期 4.15%，10 年期 3.76%），其中 5 年至 10 年期的漲幅最為強勁。歐洲收益率部分回撤了早些時候的跌幅，在較長期期限的帶領下推高了整個曲線。英國央行縮減長期金邊債券購買規模繼續支持長期金邊債券收益率（30 年期國債收益率 4.18%）。紐西蘭債券和掉期收益率普遍下降 5-15 個基點，澳大利亞債券收益率略低。
🥩美國和歐洲股市此前兩天的強勁走勢以失敗告終。美國三大指數——標準普爾500指數、道瓊斯指數和納斯達克指數——目前略低於開盤價，儘管過去幾個小時有所上漲。能源股、IT 和醫療保健股走高，但標準普爾 500 指數的其他成分股走低。儘管能源股上漲（FTSE 100 -0.5%，Euro Stoxx 50 -1.1%），但歐洲股市開盤下跌，收盤小幅下跌。亞太市場的股票指數普遍走高（ASX 1.7%，NZX 50 + 上漲 1.2%）。
🥗美元隔夜普遍上漲，但商品價格普遍走高。在歐佩克+成員國同意從 11 月起每天減產 200 萬桶，這是自 2020 年以來的最大產量之後，油價延續了早些時候的漲幅。布倫特原油（每桶 93 美元）和西德克薩斯中質原油（88 美元）的近期合約價格上漲了 1% 以上，隨著投機價格將很快突破每桶 100 美元。這可能會讓紐西蘭乃至全球總體通脹和通脹預期的放緩預期破滅。對紐西蘭央行RBNZ來說不是好消息。
🍕紐西蘭財政賬目顯示，2022 年 6 月的財政狀況不如預期，赤字為 97 億元，約為 2022 年預算預測的一半。稅收收入遠高於 2022 年預算的預測，大多數稅收類型意外上升，淨公共債務（17.2% GDP 的百分比）相對於全球同行而言非常低。紐西蘭看起來有望輕鬆滿足其財政規則，財政政策設置的空間將比 2022 年預算中暗示的緊縮設置更具擴張性。
🍖外匯：紐幣兌美元在 OCR 加息後的漲幅轉瞬即逝，儘管央行利率立場的分歧幫助新西蘭元兌澳元維持了更多漲幅（目前為 0.883 澳元）。紐幣在美元普遍走強的會議期間保持了自己的地位，成為表現強勁的 G10 貨幣之一。紐幣目前交易於 0.5660 至 0.5775 美元隔夜區間的上方。全球經濟增長放緩、有利於紐元的利差最終收窄以及巨額外部赤字可能會限制紐元的潛在上行空間。
🍤提前24小時看點：除了紐西蘭財政部長羅伯遜（下午 4 點 15 分）的講話外，當地幾乎沒有發生任何事情。與塔斯曼河這邊的巨額貿易逆差形成鮮明對比的是，預計 8 月份澳大利亞將出現另一個可觀的貿易順差。中國的黃金周假期仍在繼續。8 月德國工廠訂單和歐元區零售貿易今晚將在美國初請失業金人數數據之前公佈，這可能突顯勞動力市場壓力的緩解。美聯儲部分官員以及英國央行政策制定者哈斯克爾和拉姆斯登的講話將於今晚公佈，歐洲央行 9 月會議紀要將於今晚公佈。澳洲央行RBA金融穩定評估將於明天下午 1.30 發布。
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