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#政經分析# 澳洲聯儲RBA以 25 個基點加息震驚市場,紐西蘭央行RBNZ不太可能跟進而選擇第五次連續加息50個基點🥩

🥙在澳大利亞央行將現金利率上調 25 個基點(至 2.60%)後,澳大利亞收益率下跌,澳元下跌,澳大利亞股市飆升,這與我們觀點一致,但低於大多數市場分析師和市場定價預期的 50 個基點的加息(約 40 個基點)。澳洲聯儲RBA保持緊縮傾向,但重申未來加息的規模和時間將繼續取決於即將公佈的數據以及董事會對通脹和勞動力市場前景的評估。全球經濟、家庭支出以及工資和定價行為正受到密切關注。我們預計 RBA 將在下個月(11 月 1 日)將現金利率上調 25 個基點,並維持最終利率為 2.85%(或可能高達 3.10%)。


🍤今天下午 2 點紐西蘭央行RBNZ怎麼樣?市場和分析師都與幾乎普遍預期的 50 個基點的 OCR 上調(至 3.50%)一致。事實上,我們預計今天將連續第五次加息 50 個基點,並發出更多信號,但隨著紐西蘭央行RBNZ在 11 月的 貨幣政策聲明MPS(11 月 23 日)之前開始觸及預期,預期的簡短聲明幾乎不會洩露。紐西蘭國債收益率今早應該會下跌,RBNZ之後的市場反應應該是溫和的,但永遠不要說永遠不會。


🍜澳洲聯儲的鴿派傾向為市場帶來了希望,即全球利率的峰值可能即將到來,這提振了股市,並支持了由英國政府對減稅政策的退縮和對銀行償付能力的擔憂引發的債券市場反彈(Credit瑞士)。隔夜美國數據——美國職位空缺為 1005.3 萬個,為 2021 年中以來的最低水平,工廠訂單持平和耐用品——支持了這一說法。FOMC 成員的言辭仍然強硬,但市場普遍繼續前進。FOMC 副主席威廉姆斯指出,美國貨幣政策設定(3.0%-3.25% 的聯邦基金利率)“尚未處於限制增長的位置”,雖然預計美國經濟將在 2022 年持平並在 2023 年溫和增長,但政策收緊“還有很長的路要走”。


🧀全球股市走高。美國三大指數——標準普爾 500 指數、道瓊斯指數和納斯達克指數——上漲 2% 至 3%,延續前一交易日的漲幅。歐洲股市開盤上漲約 1-2%,並在隔夜大幅擴大漲幅(FTSE 100 +2.6%,Euro Stoxx 50 +4.3%)。澳交所在 RBA 的幫助下大漲 3.8%,NZX 50 上漲 1.2%。 🌯全球債券收益率普遍走低。美國國債收益率最初下跌,但自上月底以來已攀升至整個曲線(2 年期 4.10%、10 年期 3.63%)小幅下降 25-40 個基點。隔夜英國的跌幅最為明顯,儘管較長期的金邊債券收益率推高(30 年 4.02%)。澳大利亞央行加息幅度低於預期,導致 3 年期澳大利亞政府債券收益率最初下跌 40 個基點,但隨後隨著短期債券收益率回升收盤時下跌約 30 個基點(10 年為-20 個基點)。紐西蘭收益率和市場價格下跌,新西蘭掉期收益率下降 5-10 個基點(2 年 4.61%,10 年 4.39%),紐西蘭債券收益率下降約 10 個基點。


🥫在美元普遍疲軟的幫助下,以美元計價的商品價格走強,預計本週歐佩克+會議將削減石油供應,推動近期合約油價上漲 3% 至 4%。


🌭昨天的第三季度的紐西蘭經濟研究院NZIER QSBO提供了一些東西。定價意向降溫、國內貿易活動前景疲軟和勞動力短缺緩解與積極的就業意向、成本上升和勞動力短缺形成鮮明對比增加活動的主要製約因素。該報告並不像人們擔心的那樣鷹派。


🍣外匯:昨晚的一切都與澳元有關,澳元是隔夜最弱的 G10 貨幣,在澳大利亞央行決策後周期性波動的情況下,目前為 64.8 美分。這發生在美元和日元普遍疲軟的時期,歐洲貨幣通常表現更好。隔夜紐幣在 0.568 至 0.576 美元的區間內交易,並受到澳元兌其他雙邊貨幣走弱的拖累。紐元兌澳元漲幅不大,新西蘭元上漲約0.5美分至0.883澳元。紐西蘭央行RBNZ今天的評估不如預期的鷹派,可能會引發更大的市場反應。


🍠提前24小時看點:人們普遍預計今天下午 2 點RBNZ將 OCR 上調 50 個基點至 3.5%。澳大利亞(上午 11 點)、歐元區(上午 9 點)、英國(下午 9 點 30 分)和美國(上午 2 點 45 分)的服務業和綜合 PMI 的最終讀數已出爐,美國服務業 ISM 也出爐(mkt:56)。在周末的就業數據(mkt:265k)之前,美國 9 月 ADP 報告預計將增加 200k。未來幾天,聯邦公開市場委員會發言人將發表大量講話,歐洲央行行長拉加德將於明天上午發表講話。



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