🥑在昨天上午強勁的美國核心通脹數據（同比增長 6.3%）引發股市大幅下跌後，市場暫停了呼吸，讓股市交易員舔舐傷口。核心通脹往往更加持久，一旦上漲，市場現在意識到，如果沒有協調一致的政策努力，很難將其推回低而穩定的水平。昨晚的美國生產者物價指數顯示年度通脹率相當迅速地下降（從 9.8% 同比下降至 8.7% 同比），但核心生產者價格通脹率幾乎沒有變化（略微下降至 5.6% 同比）。因此，2022 年收益率大幅波動，2 年期美國國債上漲超過 300 個基點，10 年期美國國債收益率自年初以來上漲近 200 個基點。
🥙美國國債市場的市場走勢溫和，但很能說明問題，收益率在整個曲線上小幅上漲，建立在早些時候的漲幅（2 年 3.79%，10 年 3.41%）的基礎上。市場已經消化了下週 FOMC 決定的加息幅度略高於 80 個基點，到年底聯邦基金利率將達到 4%-4.25%，這表明美聯儲將更新的“點陣圖”（6 月： 2022 年為 3.375%，2023 年為 3.75%）。歐元區收益率普遍較高，但英國收益率受到政策變化將抑制隨後的通脹的信心抑制，儘管英國房價指數的年度通脹率躍升至 15.5%，為 20 年來的最高水平。
🍟股市普遍走高，美國主要股指在收盤前蹣跚前行。VIX 指數在很大程度上保持了早些時候的漲幅（目前略低於 27），但與 2022 年迄今為止的平均水平差不多。歐洲股市開盤後走低，收盤小幅走低，亞太時段市場普遍下跌幅度更大（ASX 200 -2.6%，NZX 50 -0.9%）。
🥟儘管美元走軟，但商品價格漲跌互現，供應緊張支撐能源價格，而油價因猜測拜登政府正在考慮補充石油儲備而上漲。布倫特原油（每桶 94 美元）和西德克薩斯中質原油（88 美元）的近期合約價格上漲約 1%。
🍗由於燃料價格下跌，英國 8 月整體 CPI 通脹從 40 年高位（同比 9.9%）小幅回落。然而，CPI 報告顯示物價漲幅擴大的跡象，核心通脹粘性達到 30 年高位（同比增長 6.3%）。 10 月 1 日宣布的新能源價格保證（持續 2 年）將有助於降低未來總體通脹的峰值，但持續高企的核心通脹和緊張的勞動力市場可能需要英國央行加息，預計加息幅度接近 70 個基點在下周英國央行的決定中，政策利率有望在 2023 年年中接近 4.5%。
🥩紐西蘭第二季度經常賬戶赤字擴大至 GDP 的 7.7%（mkt：GDP 赤字的 7.5%），為 2008 年以來的最高水平，淨外債和國際投資頭寸均攀升至 GDP 的 50% 左右。 這些數據表明，整個經濟的盈利能力仍然不錯，與穩固的收入支柱相一致，與糟糕的商業情緒指標相矛盾。隨著新西蘭重新開放，服務出口猛增，但仍遠低於服務進口。市場按下了暫停按鈕，但除非外部赤字擴大的趨勢得到遏制，否則貨幣條件組合可能隨之發生變化（新西蘭利率上升，新西蘭元下降），這可能會帶來不受歡迎的短期通脹提振。
🍜外匯更新：有關日本央行正在考慮干預外彙的傳言支持日元從 20 年低點（145 日元/美元）上漲。風險偏好減弱普遍支撐歐元並打壓商品貨幣，儘管對澳大利亞經濟將避免衰退的信心增強支撐了澳元，新西蘭元跌至略高於 89 澳分。紐元昨天早上跌破 60 美分，昨天大部分時間都在 60 美分附近徘徊，在 0.5975-0.6025 的隔夜交易區間內交易於 0.60 美元以下。近期紐元走勢將取決於今天的澳大拉西亞數據（見下文）。
🌽提前24小時看點：紐西蘭第二季度 GDP可能會提供大量噪音。經濟信號可能難以辨別，但應該可能描繪出堅實的基礎勢頭和經濟體面的收入支柱。 需要進一步提高 OCR，我們認為 2024 年 OCR 達到 4% 的峰值和潛在的 OCR 削減的預測存在明顯的上行風險。紐西蘭債務管理局 正在投標 4 億美元的 2027 年、2032 年和 2041 年紐西蘭政府債券，與一個月前相比，這些債券已大幅貶值。澳大利亞 9 月消費者通脹預期在下午 1 點出爐（之前：5.9%）。就業人數增加 3.5 萬，預計澳大利亞失業率將再創歷史新低 3.4%，這應該會繼續吸引kiwi並收緊我們的國內勞動力市場。
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