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  • 作家相片Vince

#政經分析# 塔斯曼海峽兩岸紐西蘭和澳大利亞都在關注通脹🌮

🍣今天看到跨塔斯曼關注經濟的定價方面,紐西蘭和澳大利亞的第四季度 CPI 數據。澳大利亞通脹的回升落後於紐西蘭,但現在預計 2022 年澳大利亞的年度 CPI 通脹率(市場預期:7.6%)將超過紐西蘭(市場預期:7.1%)。

我們預計第四季度數據相對於市場共識存在一些上行風險,但在紐西蘭的背景下更重要的是,更持久的非貿易和核心通脹將幾乎沒有降溫跡象。儘管中期通脹的下行風險越來越大且 2023 年的經濟活動前景疲軟,但紐西蘭央行RBNZ最不後悔的是推進 OCR 上調(包括 2 月上調 75 個基點)並維持貨幣緊縮,直到他們確信 CPI 通脹正在上升跟踪穩定在1-3%的通脹目標。


🥗隔夜市場採取了更為謹慎的基調,因為早前有關央行加息步伐放緩將治愈所有弊病的樂觀情緒消退。人們擔心全球經濟疲軟會滲透到企業的盈利能力中。地緣政治緊張局勢依然存在,據報導,拜登政府以一些中國國有企業可能為俄羅斯在烏克蘭的戰爭努力提供援助的證據與中國政府對質。中國金融市場因農曆新年假期休市一周。


🥩股票市場在關鍵的第四季度企業盈利報告公佈前波動。迄今為止的早期結果喜憂參半,連同持續疲軟的經濟數據抑制了早先的反彈。

道瓊斯指數、標準普爾 500 指數和納斯達克指數在開盤時幾乎沒有變化,未來幾天將發布關鍵技術收益報告。歐洲主要股市在關鍵收益報告公佈前變化不大,歐洲央行行長拉加德和西姆庫斯暗示未來幾個月將“大幅”加息的言論抑制了早些時候的漲勢。亞太時段股市普遍走高。


🍕全球收益率較低。美國國債收益率下跌 3-6 個基點,收益率曲線(2 年 4.20% 10 年 3.47%)嚴重倒掛。到 2023 年年中,市場預計 FOMC 加息幅度將少於 60 個基點(前兩次會議為 47 個基點),而今年下半年將降息近 50 個基點。歐洲國債收益率跌幅略大,德國國債收益率跌幅更為溫和。由於投資者預期日本央行最終將在日本央行會議紀要(週四)和東京通脹數據(週五)之前採取強硬立場,日本收益率小幅上漲。在第 4 季度 CPI 數據公佈前,紐西蘭國債收益率在清淡交投中走高,澳大利亞國債收益率小幅上漲。


🥡大宗商品價格漲跌互見,能源價格大幅下跌,但金屬和農產品價格小幅上漲。

中國需求復蘇將在多大程度上支撐 2023 年面臨衰退的其他市場的不確定性打壓了油價。WTI(每桶 80 美元)和布倫特原油(86.50 美元)的近期合約價格下跌約 2%。更廣泛的能源價格(包括天然氣)大幅下跌。


🍜數據總結: 1 月份製造業採購經理人指數普遍上升,但日本 (48.9)、澳大利亞 (49.8)、英國 (46.7)、歐元區 (48.8) 和美國 (46.8) 處於收縮區域。服務業 PMI 普遍改善,但在美國(46.6)、英國(48.0)和澳大利亞(48.3)仍然疲軟,但歐元區(50.7)和日本(52.4)略有擴張。美國區域聯儲調查——費城 (-6.5)、里士滿 (-11)——仍然悲觀。


🍚外匯評論:昨晚美元指數的升勢今早解除,美元與挪威克朗(可能與油價相關)和英鎊成為 G10 貨幣中的落後者。對日本央行即將採取強硬立場的預期支撐了日元,隔夜新西蘭元兌大多數貨幣走高。紐元昨晚攀升至 65 美分上方,交投於 0.646 至 0.653 美元區間 紐元兌澳元(目前為 0.924 美元)窄幅震盪。兩囯紐西蘭和澳大利亞都將根據各自的通脹數據確定方向。如果細節支持紐西蘭央行進一步加息,則疲軟的整體 CPI 數據可能會消退紐元的疲軟。


🌯提前24小時看點:新西蘭央行RBNZ部門因素模型估計的核心通脹(第三季度同比增長 5.4%)創下歷史新高。

下午 1:30 是澳大利亞 CPI。我們的預計年度 CPI 為 7.7%(市場:同比增長 7.6%),市場預期

年度核心通脹率在 5.5%-6.5% 的較高範圍內。本週沒有來自中國的農曆新年假期的數據。英國生產者價格和德國 IFO 調查以及美國 MBA 抵押貸款申請凸顯了北半球離岸數據的平靜交易日。人們普遍預計加拿大央行將放慢加息步伐,將政策利率上調 25 個基點(至 4.50%)。此舉已被消化約 80%,市場預計今年政策利率將達到 4.5% 左右的峰值,年底前將降息近 50 個基點。在我們告別阿登時代之際,即將上任的紐西蘭總理希普金斯宣誓就職。




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