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  • 作家相片Vince

#政經分析# 市場回復忙碌的營業狀態,過去的消息已經被消化🥗

🍤美國的中期選舉現在已從人們的記憶中淡去,但習與拜在巴厘島 G20 峰會上的會面提振了人們的信心,即新冷戰可能會被避免。會議的具體成果很少(除了關於在氣候變化和糧食安全問題上合作的信號,以及指責普京威脅核戰爭),而且實質性分歧依然存在。儘管如此,與今年早些時候相比,對話的意願仍然是一個巨大的飛躍。兩個經濟體都面臨挑戰,美國通脹上升令聯邦公開市場委員會擔憂。繼 10 月份零售額(-0.5% 同比)、工業生產(5.0% 同比)和固定資產投資(5.8% 同比)均低於市場預期後,人們對中國經濟再次感到擔憂,增加了對更多政策支持措施將實施的預期. 除非出現統計奇蹟,否則中國約 5.5% 的增長目標似乎不太可能實現。


🍜隔夜還有其他好消息,美國生產者價格低於預期進一步證實美國消費者價格通脹看起來正在下降。美聯儲政策制定者博斯蒂克引用了緩解通脹的“一線希望”,儘管服務價格上漲放緩尚不明顯。美聯儲副主席布雷納德早些時候指出鑑於美國經濟放緩,加息步伐放緩並最終在 2023 年晚些時候暫停。通脹仍然過高,隨著聯邦公開市場委員會積極加息的實施,美國經濟將放緩。


🍞美聯儲加息步伐放緩的前景和普遍積極的風險情緒提振了全球股市。科技股領漲(納斯達克 +1.8%),沃爾瑪的企業盈利強於預期,提振了標準普爾 500 指數(+1.3%)。對中國採取更多政策支持措施的前景也提振了歐洲股市。美國通脹降溫以及對俄羅斯導彈襲擊波蘭的擔憂幫助推動美國國債收益率在曲線上走低,其中較長期期限債券(2 年期 4.37%,10 年期 3.80)領跌。市場仍鎖定美聯儲 12 月加息 50 個基點,並在 2023 年中期達到約 5% 的政策利率峰值。隔夜歐洲收益率也走低(英國 10 年期國債 3.29%,德國 10 年期國債 2.10%)。


🥩在大宗商品市場的方面,近期油價上漲 3%(WTI 每桶 89 美元),原因是有報導稱一枚俄羅斯導彈落在靠近烏克蘭邊境的北約成員國波蘭,造成 2 人死亡。


🥫紐西蘭房地產市場在 10 月份仍然疲軟,銷量下降 7.4%(非常低的 銷售額),銷售天數創下 12 年新高(季節性調整後為 47.7),並且 REINZ 房價指數繼續緩慢下降收縮(環比 -1.0%),比 2021 年 11 月的峰值低 12%。我們預計,鑑於人口增長疲軟、信貸條件緊縮和抵押貸款利率高企等不利因素,房地產市場要到 2023 年年中才會再次回暖。


🍟紐西蘭永久和長期移民淨流入 2176 人(經季節性調整)強於預期,年度淨流出減少至 8450 人。我們預計 年度淨移民流量疲軟將持續到 2023 年。非居民遊客人數創下 2020 年 3 月以來的最高水平,但全年不足 70 萬人,低於紐西蘭居民離境人數,且低於 300 萬以上COVID-19 之前的峰值。


🥟澳大利亞央行 11 月會議紀要確認,堅持 25 個基點的加息步伐(而不是 50 個基點)是支持貨幣框架信心的首選方案。它重申政策沒有按照預先設定的路徑進行,澳洲聯儲董事會表示它可以在評估前景時暫停緊縮週期。我們預計現金利率將達到 3.10%(或略高)的峰值,遠低於當前市場定價。


🍖外匯更新:積極的風險偏好早些時候提振紐紐幣,短暫突破 62 美分,但俄羅斯導彈襲擊的報導在晚些時候提振了美元和其他貨幣避風港,紐幣目前接近下限其隔夜區間為 0.6120 至 6205 美元。紐元/澳元在 0.9110 附近基本持平。


🌮提前24小時看點:普遍預期澳洲Q3工資物價指數環比加速至0.9%,3%的年增長率仍落後於新西蘭(3.7%),但仍為全球最高將近十年。英國年度 CPI 通脹預計將加速至 10.7%(同比),創下數十年來的新高,說明英國陷入困境。美國 10 月零售銷售、工業和製造業生產和進口價格數據已經公佈。今晚 FOMC 成員(包括 FOMC 副主席威廉姆斯)將發表一些講話,英國央行行長貝利將於今晚在財政部特別委員會作證,歐洲央行的一些發言人今晚將在電報中發表講話。


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