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#政經分析# 紐西蘭央行行長帶著"鴿派"講話,各國國債收益率和美元繼續回撤,能源價格繼續走高☕

🍭由於美聯儲發言人在下週的美聯儲加息決定之前保持沉默,現在輪到鴿派勢力來決定市場方向了。對全球前景的擔憂似乎成為全球中央銀行界和市場的共同擔憂,超過了對根深蒂固的高通脹風險的擔憂。還有一種觀點認為,當前的市場定價可能已經超出了自身。分析師的選擇和市場定價仍與美聯儲下週加息 75 個基點一致,但市場已經縮減了未來加息的幅度(截至 2023 年 5 月總共 7 次),並越來越多地考慮到隨後的降息。我們懷疑這種動態會進一步發展。


🥣正如人們普遍預期的那樣,歐洲央行加息 75 個基點(存款利率 1.50%),將政策利率推至 2009 年以來的最高水平,並在最近兩次決策中加息 125 個基點。緊縮傾向得以維持(根據歐洲央行行長拉加德的說法,“還有更多的理由”),歐洲央行的聲明表明通脹率長期高於目標(目前“過高”為 9.9%)。在歐洲央行行長拉加德暗示歐洲央行在取消貨幣政策寬鬆方面取得“實質性進展”後,歐元和歐洲收益率回落,暗示市場定價可能有點豐富。歐洲央行還重申,現在開始削減其 8.8 萬億歐元的資產負債表可能為時過早。


🌽昨天紐西蘭央行行長奧爾講話總體上是高水平的,理由是紐西蘭和國外的高通脹帶來了挑戰,但考慮到全球前景,它帶有鴿派色彩。在會議上,奧爾還再次強調,由於其較早的啟動,RBNZ在貨幣緊縮方面“走在了我們需要的道路上”。紐西蘭央行仍然“堅定地專注於實現我們的通脹目標”,但紐西蘭被認為能夠很好地應對未來的挑戰。奧爾 的評論增加了紐西蘭收益率的下行壓力,紐西蘭十年期新西蘭政府債券收益率下跌 20 個基點(4.31%)。


🥩全球債券收益率一直是此次重新評估的主要受益者,美國國債收益率再次下滑,10 年期國債收益率跌破 4%。美國收益率曲線仍在閃爍等待放緩,3 個月期國債收益率(4.04%)和 2 年期國債收益率(4.33%)高於 10 年期國債收益率(3.95%)。在歐洲央行之後,歐洲收益率普遍較低。


🍟鑑於企業盈利的好消息和壞消息,股市好壞參半。在發布疲弱的盈利指引後 Meta 股價下跌約 25% 後,納斯達克指數 (-1.6%) 受到拖累。卡特彼勒和麥當勞強於預期的盈利提振了這些股票,道瓊斯指數(+0.8%)和標準普爾500指數(下跌0.5%)漲幅不大。儘管瑞士信貸的損失大於預期,但歐洲股市漲跌互現。能源股受到油價上漲的支撐,近期石油期貨小幅上漲(布倫特原油:97 美元,WTI:89 美元)。


🥙外匯更新:美元持續疲軟一直是主要貨幣主題,日元普遍上漲導致今天日本央行的決定。商品貨幣也受到支撐,昨晚紐元兌美元小幅走高(目前為 0.5830 美元),隔夜交易區間為 0.5775 至 0.5880。紐幣在 90 澳分關口附近震盪(目前為 0.903 澳元)。


🍤提前24小時看點:紐西蘭10 月 ANZ 消費者信心(之前:85.4)預計將保持在接近歷史低點的水平,當前和前瞻性指標均低於標準水平,並且消費者對大宗購買極為避諱。鑑於早前公佈的第三季度 CPI 通脹數據,第三季度澳大利亞生產者價格將是一個低調的事件。市場熱切等待日本央行的決定。確認現狀——特別是如果央行維持其收益率曲線控制目標——可能會增加全球收益率的下行壓力。英國和歐元區經濟信心的房價數據將在明天上午關鍵的 10 月美國私人消費支出平減指數數據和美國消費者信心數據之前公佈。


祝大家有一個美好的周末。


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