🥑昨天，中國宣布立即放寬對70個國家（包括美國、英國、日本和澳大利亞）的團體旅行禁令，這可能會刺激全球旅遊業的發展。紐西蘭不在名單上（但庫克群島在），希望這一遺漏很快得到糾正。在疫情爆發之前，中國是紐西蘭第二大入境游客市場（佔紐西蘭入境游客人數的12%，佔國際遊客支出的近15%），而中國遊客數量的疲軟是導致旅遊業改善明顯停滯的一個關鍵因素。中國遊客數量大幅增加將有助於提高新西蘭的出口收入，有助於縮小紐西蘭龐大的經常賬戶赤字（佔GDP的8.5%）。
🍇隔夜市場繼續關注通脹。7 月份美國 CPI 數據——本月整體價格和核心價格均上漲 0.2%（分別同比上漲 3.2% 和 4.7%）——符合市場預期，延續了月度數據近期的疲軟走勢。美國盈虧平衡通脹率（5年5年遠期 = 2.38%）最近也有所緩解。雖然數據總體上令人鼓舞，但一些美聯儲官員青睞的服務業通脹指標實際上同比上升至 4.1%，儘管是從 18 個月的低點開始。
🍋美國通脹數據可能支持9月份的“不加息”，但美聯儲發出的信息是，這還遠未結束。舊金山聯儲主席戴利（2024 年選民）對月度印刷數據較低表示歡迎，但警告稱，現在宣布通脹勝利還為時過早，“還有更多工作要做”。博斯蒂克（2024 年選民）重申美聯儲致力於將“過高”的美國通脹率恢復至 2% 的目標。結果是，即使美聯儲在 9 月份暫停加息（市場加息的可能性約為 10%），考慮到核心通脹仍然較高，降息看起來還很遙遠。類似的景況也適用於紐西蘭。
🥬這種認識似乎正在影響全球債券市場。美國國債收益率最初在 CPI 公佈後下跌，但隨後遭到拋售，收益率高於 CPI 前的水平（2 年期 4.83，10 年期 4.09%）。消費者物價指數後的長期收益率攀升幅度更大，從而減少了收益率曲線倒掛。歐洲的收益率普遍上升。昨天，澳大利亞掉期債券和政府債券收益率走高。
🌶️全球股市也明顯存在類似的動態。隨著消費者物價指數 (CPI) 數據的公佈，美國標準普爾 500 指數開盤走強，但隨後回吐漲幅，收盤基本持平。儘管美國、歐洲和亞太地區的旅遊相關股票受到中國旅行禁令解除的支撐，但各行業的走勢普遍溫和。歐洲股市開盤也強勁上漲，並基本保持積極勢頭（歐洲斯托克 50 指數 +1.6%，富時 100 指數 +0.4%）。亞太時段股市普遍走強，其中紐西蘭股市表現明顯異常（NZSX 50 -0.2%）。
🥦能源價格隔夜小幅走低。WTI（83 美元）和布倫特原油（86.50 美元）的近期合約價格每桶下跌約 1 美元。天然氣價格也有所下降。地緣政治緊張局勢的緩和可能是催化劑，據報導，被伊朗關押的美國公民被軟禁（以換取伊朗石油收益），這可能會為他們的釋放奠定基礎。最近能源價格中的供應溢價的解除是另一種可能性。然而，由於泰國和印度的供應困難，大米價格處於 15 年來的高位左右。
🍉數據總結：有跡象表明，緊張的美國勞動力市場似乎正在放緩，美國首次申請失業救濟人數升至5 周高點（24.8 萬，市場：23 萬），而持續申請失業救濟人數仍處於歷史低位（ 168.4 萬）。澳大利亞的消費者通脹預期小幅放緩（至仍處於高位的 4.9%）拜登宣布限制美國在華投資，從 2024 年起將規范美國在半導體、量子計算和人工智能等戰略重要領域的投資。這些變化並不像人們擔心的那麼廣泛，對市場和經濟的影響可能不大。儘管如此，它還是迅速引發了中國的譴責。
🍆外匯：交易日波動性更大，美元指數在美國消費物價指數公佈前有所放鬆，但在過去幾個小時內隨著美國國債收益率的上升而上漲。較高的收益率動態可能會打壓日元（最高達到144.7 美元/日元），但歐元和瑞郎隔夜表現良好，在G10 貨幣排行榜上處於領先地位，而較低的能源價格則打壓挪威克朗。紐元表現不佳（與中國旅行禁令有關？），紐元隔夜徘徊在 0.6025-0.6120 美元區間的下限附近，下跌 30 點至 0.9250 澳元。
🍋未來24小時看點：紐西蘭7 月份製造業 PMI（前值 47.5）預計將保持在 50 以下。預計季節性因素將推動 7 月食品價格走高，但年度食品價格通脹將從數十年高位回落。澳大利亞央行行長洛在議會作最後證詞後，塔斯曼海峽的數據流十分清淡。英國第二季度 GDP 初步數據是歐洲數據的頭條新聞。美國 7 月份生產者價格和密歇根大學消費者信心數據已出爐。祝大家週末愉快。
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