2023年7月28日讀畢需時 2 分鐘

#政經分析# 日本央行今天下午議息(黑天鵝？) 隔夜強勁的美國數據提振收益率，歐洲央行暫停行動🍉

🥦一夜之間，在美國一些強勁的經濟數據的推動下，市場情緒的鐘擺重新轉向鷹派方向。第二季度 GDP 增長突破預期，年化增長率為+2.4%，遠高於市場預測的中值+1.8%。富有彈性的消費者支出似乎引領了這一趨勢，儘管商業投資也有所回升。當前緊縮週期軟著陸的希望有所增強。

🍆即使面對美聯儲多次加息，美國經濟仍表現出彈性，美國國債收益率一直面臨上行壓力。整個曲線上它們大約高出 8-14 個基點，有一點明顯的陡峭（2 年期 + 8 個基點至 4.9％，10 年期 + 14 個基點至 4.0％）。加拿大的收益率也較高。

🥑相比之下，隔夜歐洲央行會議後，歐洲收益率小幅走低。正如普遍預期的那樣，央行將關鍵政策槓桿上調了約 25 個基點，並指出通脹預計將在“太長時間內維持在過高水平”。然而，市場更多地關注央行行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)隨後的評論，她指出“我們對於9月份和隨後的會議將做出什麼決定持開放態度。” 拉加德表示，如果隨後的歐洲經濟數據證明足夠疲軟，該銀行可能會持有該貨幣，儘管這遠不能保證。

🍅拉加德發表上述言論後，歐洲政府債券收益率一直走低，下降了 1-6 個基點。

🍌在今天的日本央行會議之前，《日經新聞》報導稱，政策制定者將討論對其收益率曲線控制框架進行一些改變。央行可能會維持當前 10 年期國債收益率 0.5% 的“上限”，但偶爾會容忍超出該水平的上漲。市場正在觀望事實是否如此，日本國債收益率目前基本持平。

🥩貨幣市場的變化很大程度上跟隨利率和央行預期的變化。隔夜，美元、日元和加元成為十國集團中漲幅最大的貨幣，反映出這些地區情緒的鷹派轉變。相比之下，收益率下降的歐洲貨幣則表現滯後。截至撰寫本文時，紐幣/美元已從昨天下午約 0.6270 的峰值回落至接近 0.6180 的低點。紐幣/澳元已升至新的周高點 0.9220。