🥬一夜之間，美國私營部門就業數據的強勁表現令市場動盪不已。
根據 ADP 的數據，6 月份美國經濟增加了近 50 萬個就業崗位——是市場普遍預期的 22.5 萬個就業崗位的兩倍多。這是又一個數據點，凸顯了美國經濟以及更廣泛的勞動力市場的彈性，儘管美聯儲已經實施了重大政策緊縮。達拉斯聯邦儲備銀行行長洛根最新表示，在即將召開的會議上將需要進一步加息。
🍟市場現在認為 7 月美聯儲加息幾乎是板上釘釘的事了。下一次會議預計加息 22 個基點，這意味著加息的可能性接近 90%。未來三場會議預計將累計加息 37 個基點（聯邦基金利率峰值約為 5.45%），聯邦基金利率到 2024 年中期才會低於當前水平。美聯儲的定價看起來比兩週前更加合理，當時市場認為 2023 年降息確實有可能。
🍓由於美聯儲可能需要採取比之前預期更多的行動的可能性越來越大，美國收益率已經躍升。美國國債收益率上漲 5-11 個基點，其中 5-7 年期曲線腹部升幅最大（2 年期 + 5 個基點至 5.0%，10 年期 + 10 個基點至 4.0%）。
🍋歐洲國債收益率的變化實際上更為明顯，包括英國11-17個基點的上行（工資價格螺旋式上升的風險尤其明顯）以及歐盟大部分地區的兩位數增長。
🍉股市對進一步加息的前景反應非常消極。截至撰寫本文時，美國主要華爾街股指下跌 0.8-1.0%。但與歐洲的避險情況相比，這顯得相形見絀，歐洲股市收盤下跌 2-3%。
🥑隨著市場情緒惡化，另一種經典風險資產大宗商品也走低。石油價格基本持平（WTI +0.1%，布倫特原油 -0.1%），而大多數金屬和農產品價格有所回落。
🍏由於其他地區出現波動，日元和瑞士法郎的經典避險貨幣隔夜成為投資者青睞的貨幣。大宗商品價格下跌和低迷的風險情緒相結合，使得更順週期的紐幣、澳元、加元和挪威克朗在十國集團中跌至谷底。在觸及約 0.6220 的日內高點後，紐元已因就業數據下跌近 1 美分，交投於 0.6130 附近。紐元/澳元隔夜在 0.9280-0.9305 區間內基本橫盤整理。
🥐未來24小時看點：本週結束時的亮點是美國非農就業數據，市場正在關注美聯儲下一步行動的線索。我們預計 6 月份就業增長可能非常強勁（+25 萬），勞動力市場再次收緊，失業率回落至 3.6%。鑑於隔夜的就業數據，風險肯定是一組更強勁的數據。如果這種情況發生，全球收益率可能在周末仍得到良好支撐。
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