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  • 作家相片Vince

#政經分析# 疲軟的紐國數據,快樂的離岸金融市場,日本央行會議受到關注🍌


🌶️昨天公佈的當地 GDP 數據證實紐西蘭正處於技術性衰退中,環比收縮 -0.1%。商品、服務和第一產業在本季度均出現收縮,凸顯出廣泛的疲軟。在過去兩個季度中,經濟萎縮了約 0.8%,但由於強勁的淨移民一直是支撐產出的主要因素之一,因此按人均計算,紐西蘭 GDP 下降了 1.8%。由於淨移民水平比預期更早接近峰值,現在的總產出可能也比之前預期的要弱一些。


🍔昨天的數據不會對紐西蘭央行RBNZ的計算產生太大影響,如果有的話。在上次會議上,該銀行預計第一季度將擴張 0.3%,同時它也表示它認為 OCR 可能已經上調得足夠高,因此表現不佳只會強化這一觀點。雖然經濟起點可能略微疲軟,但現在考慮削減 OCR 還為時過早,因為 GDP 數據也相當不穩定,而且最近可能會進行大幅修正。我們預計在 2024 年年中之前不會有任何削減。


🥦隔夜,美國金融市場繼續消化昨天的聯邦公開市場委員會會議,央行決定“跳過”加息(“跳過”是拖累中的“暫停”)。美國國債收益率延續昨日的跌勢,在曲線上下跌 4-8 個基點(2 年期 -5 個基點至 4.63%,10 年期 -7 個基點至 3.71%)。市場情緒非常積極。股市已連續第六天上漲,道瓊斯指數、標準普爾 500 指數和納斯達克指數均上漲超過 1.3%。據彭博社報導,由於猜測北京將出台更多刺激措施,被視為與中國關係最密切的股票通常漲幅最大。


🍆但是,儘管美聯儲可能發出鴿派的聲音,但其他中央銀行的立場略微微妙。歐洲央行(到目前為止,其加息次數少於美聯儲或紐西蘭央行)實現了市場預期的 25 個基點加息,但焦點在於其前瞻性指引的鷹派基調。“除非我們的基線發生實質性變化,否則我們很可能會在 7 月份繼續加息,”克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 指出,央行的高核心通脹預測可能意味著至少會在此基礎上再次加息。


🌽在貨幣方面,風險情緒的改善使避險資產處於不利地位,美元和日元均走低(前者也受到收益率回落的壓力)。由於猜測中國需求強勁,油價隔夜上漲了近 3.5%,這有助於支撐商品貨幣,尤其是挪威克朗。紐元自昨日收盤以來已上漲約半美分,截至本文撰寫時交投於 0.6240 左右。繼昨天強勁的勞動力市場數據之後,澳元收益率走高(前端上漲 6-9 個基點)幫助推動紐幣/澳元在過去 24 小時內下跌不到 1 美分至約 0.9060。


🍇澳大利亞數據:昨天在數據方面絕對是擁擠的一天。本地REINZ數據顯示 5 月份房價持平,銷售活動繼續改善,符合我們對房地產市場可能處於轉折點的預期。澳大利亞就業數據顯示 4 月份強勁增長 75.9k,將失業率推高至 3.6%,並增加了澳大利亞央行 7 月份加息 25 個基點的可能性(目前定價為 2023 年額外加息 51 個基點)。


🌶️5 月份中國數據總體上令人失望,低於預期,並顯示出與 4 月份相比有所放緩,儘管基數效應有利:工業生產同比增長 3.5%(市場:+3.5%),零售額增長 12.7%(市場:13.7%)和固定資產投資 +4.0%(市場:+4.4%)。相比之下,美國零售銷售強於預期,不包括汽車和天然氣(市場:+0.1%)增長 +0.4%。不過,美國工業生產疲軟,下降 0.2%(市場:+0.1%)。


🍉未來24小時看點:在昨天的興奮之後,剩下的重大事件就是今天的日本央行會議。央行可能會保持政策設置不變,但值得關注即將召開的會議。日本的通脹預期解除了驢年的低迷,但薪資群體目前看起來並不那麼熱鬧。


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