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#政經分析# 美國通脹數據周末公布 美聯儲引導的全球央行加息來到十字路口?🍔

🍞隔夜金融市場一直處於“觀望”模式,因為我們期待週末公佈的下一輪美國關鍵通脹數據——個人消費支出平減指數。在缺乏改變方向的關鍵催化劑的情況下,市場走勢相對溫和。股市略高,收益率持平,美元處於不利地位。


🍇多位美聯儲官員一直在聯繫,通常提供通用的陳詞濫調,強調銀行準備採取一切措施控制通貨膨脹。里士滿的托馬斯·巴爾金 (Thomas Barkin) 表示,美聯儲最不後悔的做法仍然是做太多而不是做得太少。波士頓的蘇珊柯林斯淡化了對銀行業健康狀況的擔憂,並認為要控制通貨膨脹還有很多工作要做。明尼阿波利斯的 Neel Kashkari 強調了他對 2% 目標的承諾。


🍐美聯儲這些評論的總體基調傾向於鷹派,但在周末美國公佈的 PCE 數據將提供有關美聯儲路徑的更明確線索之前,市場大多已經審視了這些評論。美國國債收益率持平,2 年期橫盤整理為 4.10%,10 年期國債收益率正好下降一個基點至 3.56%。相比之下,在 CPI 數據公佈之前,歐洲收益率全面走高,預測人員預計該數據將顯示核心通脹頑固。


🌽風險情緒總體上還可以。截至撰寫本文時,股市回吐了早前的漲幅,但仍處於上漲趨勢。華爾街主要股指上漲 0.3-0.6%。歐洲股市漲幅更大,泛歐斯托克指數上漲 1.3%。


🍎美元在隔夜交易中處於落後地位,兌 G10 的其他國家有所放鬆。紐元一直位居榜首,攀升至隔夜區間 0.6210-0.6260 的頂部。隨著澳元兌美元小幅上漲,紐元/澳元已攀升至 0.9290-0.9330 區間的頂部。


🍉隔夜油價走高。近期布倫特和 WTI 合約上漲 1.2-1.8%。大宗商品價格漲跌互現。


🍋ANZ商業信心ANZBO數據:又是一個月,又是一個低迷的商業信心調查。3 月份的 ANZBO 顯示活動預期略有改善,總體信心持平,通脹指標略有緩和。總的來說,受訪者仍然相當悲觀,經濟衰退的情況籠罩著 2023 年。不過,紐西蘭央行RBNZ處於一個棘手的位置,OCR 削減取決於這種悲觀情緒,最終反映在勞動力市場降溫和通脹壓力不那麼明顯上。


🥬澳洲央行RBA:對於澳大利亞人來說,這是一個線球,在預期 RBA 再次加息 25 個基點或保持緊縮但保持緊縮傾向之間的比例約為 50:50。總的來說,鑑於 CPI 通脹似乎已在第四季度見頂且澳大利亞經濟出現一些降溫跡象,央行似乎可能會按下“暫停”按鈕。昨日澳洲數據顯示,2 月份職位空缺下降 1.5%,但仍處於超高水平。我們預計今年勞動力需求將降溫,失業率將趨於 4.25%。


🍒未來24小時看點:隨著我們接近美國加息週期的尾聲,美國 PCE 平減指數數據——美聯儲首選的通脹指標——是本週結束時的亮點(隔夜凌晨公佈)。PCE 平減指數在 2 月份可能略有下降,但同比增長 5% 左右,仍然過於刺激,讓人難以接受。我們預計美聯儲將在一個多月的時間內再次加息 25 個基點,除非金融市場出現任何其他崩潰。市場更傾向於猶豫不決,定價約為 12 個基點 - 這意味著“低頭跳水”的可能性約為 56%。


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