🍟我們學院預計紐西蘭央行RBNZ將在 4 月 5 日星期三將 OCR 上調 25 個基點，但仍有可能上調 50 個基點
🥦貨幣環境已經非常嚴格，再加上經濟前景弱於預期、明顯的不確定性和全球銀行業的動盪是紐西蘭央行放慢 OCR 上調步伐的主要原因
🍗緊縮週期尚未完全結束——我們預計 5 月份將再增加 25 個基點，達到 5.25%
下週三，我們學院預計RBNZ將 OCR 進一步上調 25 個基點。這將使 OCR 達到 5.0%，這是自 2008 年以來的最高水平，標誌著自 2021 年底以來累計大幅上漲 475 個基點。這不僅僅是RBNZ是否會取消 OCR 的問題，還與增加的幅度有關。充分控制通貨膨脹的任務還沒有完全完成。25 個基點並不是板上釘釘的事情：紐西蘭央行經濟主管Paul Conway保羅康威上週的講話強調了控制通脹的必要性，這一點意義重大。
🥩儘管如此，RBNZ續緊縮政策的緊迫性似乎並不那麼迫切，我們預計未來每次會議加息 25 個基點，高於去年 4 月以來的 50-75 個基點。OCR 設置正在積極減緩經濟（而不是加速），最近的颶風影響和全球金融市場的動盪加劇了高度不確定的前景。更重要的是，貨幣政策的進一步滯後影響應該會進一步減緩紐西蘭經濟熱度，並有望降低通脹壓力。
🍟我們學院預計紐西蘭央行下週的聲明將承認新西蘭經濟增長低於預期以及美國和歐洲銀行體系的動盪，儘管央行將指出紐西蘭銀行體係依然強勁，我們的銀行資本充足且更具彈性。紐西蘭央行還將重申，紐西蘭脹率過高，需要降低。該聲明的政策結論可能會重申以下內容：“OCR 仍需增加”；“貨幣狀況需要進一步收緊”，貨幣政策委員會“仍然決心實現其貨幣政策職責”。
🍉4 月之後，我們預計 5 月最後一次加息 25 個基點。這略低於紐西蘭央行RBNZ 2 月份預測的 5.5% 峰值。但無論哪種方式，緊縮週期的結束都在逐漸接近尾聲。
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