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  • 作家相片Vince

#政經分析# 2022 年第四季度紐西蘭GDP擱淺和處於風口浪尖的美國銀行股🍎

🥦紐西蘭經濟在 2022 年第四季度下降了 0.6%,但弱於市場普遍預期和紐西蘭央行RBNZ的看法——第三季度的巨大增幅被下修。

🥐正如我們預期的那樣,疲軟的製造業產出和零售貿易是經濟增長的最大拖累


🍟未來幾個季度的經濟發展道路將崎嶇不平,紐西蘭經濟衰退的可能性很大。


🌶️我們調整了我們的 OCR 觀點,現在預計 4 月份 OCR 將上調 25 個基點,但仍堅持 5.25% 的 OCR 峰值。


🥑一些中型美國銀行陷入困境引發的後果令人擔心它可能像滾雪球一樣演變成一場全面的金融危機。儘管監管機構努力遏制損害(美聯儲理事鮑曼昨天在電報中強調美國銀行體系的彈性),但在具有系統重要性的歐洲銀行瑞士信貸的最大股東排除進一步注資引發擠兌後,投資者感到不安對銀行股票造成市場恐慌。信用利差已經膨脹,據報導其他銀行正在考慮降低交易對手風險。昨天,穆迪將其對美國金融業的展望下調至負面,許多美國銀行的信用評級將被下調。媒體報導稱,美聯儲一直在考慮以更嚴格的資本和流動性要求以及加強壓力測試的形式收緊對中型銀行的監管。也許馬已經狂奔了。


🍔銀行股受壓。歐洲主要股市隔夜下跌 3%-5%,其中銀行股跌幅最大(下跌 9%)。瑞士信貸的跌幅一度觸及 31%,但收盤時下跌 24%,交易活動創歷史新高。道瓊斯指數、納斯達克指數和標準普爾 500 指數走低,金融、工業和能源股跌幅更大。亞太時段股市普遍走強。在中國人民銀行通過其中期貸款機制注入 2 年多以來最大數額的現金(410 億美元)以提振流動性和支持需求後,風險情緒可能得到提振。


🍓政府債券收益率下降,中央銀行的市場定價顯著回落。在波動的交易條件下,美國國債收益率全線下跌 15-25 個基點,其中短期期限(2 年期 3.98%,10 年期 3.50%)領跌至本週 50-100 個基點。市場僅消化了美聯儲 3 月 23 日的決定加息 13 個基點(上週為 40 個基點),並且完全消化了一次加息,到 2024 年初降息 75 個基點,取消了加息 80 個基點。德國 2 年期國債收益率下降約 50 個基點 (2Y) 至 25 個基點 (10Y)。今晚歐洲央行加息預期有所回落,預期僅為 29 個基點(上次事件前為 43 個基點),歐洲央行加息預期下調約 35 個基點(約 70 個基點)。在日本央行提議在貨幣操作中僅購買 500 億日元的長期債券,而預期至少為 1000 億日元之後,日本國債收益率早些時候在較長期期限的帶動下走高。


🍉能源市場的暴跌迅速轉化為大宗商品價格的大幅下跌。WTI(每桶 68 美元)和布倫特(74 美元)的價格下跌了近 5%。黃金價格逆勢下跌 (+0.6%)。


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