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  • Writer's pictureVince

#基本面分析#恢復平衡

隔夜市場交投橫盤,幾乎沒有催化劑看到基調的明顯變化。COVID風險仍然存在,隨著歐洲大部分地區的限制越來越嚴格和鎖定時間延長,提醒人們全球經濟並非步履蹣跚。今早德國總理默克爾宣布撤銷復活節禁售計劃的消息,有所緩解。


鮑威爾和耶倫充滿活力的二人組出現在參議院銀行委員會,但儘管有積極跡象顯示,但很大程度上恢復了類似的複蘇主題,任重道遠。鮑威爾似乎並不擔心最近美國國債收益率的上升,反映出前景更為光明。市場反應有限。


美國主要股指(S&P500 + 0.1%,道指+ 0.5%,納斯達克指數-1.1%)的變化不大,金融,工業和能源類股再次受到投資者的青睞,而科技股卻遭到了投資者的青睞。在埃隆·馬斯克(Elon Musk)發推文稱該加密貨幣可用於購買特斯拉之後,比特幣的價格升至56,000美元以上。歐洲股市從疲弱的開盤中恢復過來,幾乎沒有變化(FTSE 100 + 0.2%,DAX -0.3%,EuroStoxx 50 + 0.1%),能源股上漲而汽車股下跌。由於包裝缺陷而在香港暫停了BioNTech疫苗接種,導致恆生日經指數下跌約2%,而中國內地指數也有所下降。較低的收益率環境對澳大利亞股票(ASX 200 + 0.5%)有利,但對新西蘭股票(NZSX 50 -0.2%)不利。


隨著市場遠離更高收益率和更陡峭曲線的通貨膨脹主題,全球收益率繼續回撤。隔夜美國國債收益率小幅下降(10年期收益率1.61%),部分為5年期美國國債拍賣的強勁需求部分來自離岸投資者。據報導,投資者已經平倉了10年期美國國債的空頭頭寸,這表明人們對收益率的看法並不一致。歐洲10年期政府債券收益率也小幅下降。


昨天,新西蘭國債收益率繼續其房屋發行後的下滑,並採取了更大規模的措施以延長長期到期日。新西蘭10年期債券收益率下降了17個基點(1.51%),新西蘭10年期掉期收益率(1.72%)也在一個月以來的最低水平。代表著市場基調的變化,新西蘭央行僅能獲得其提議購買的2025年債券的不到一半,這是2020年10月以來首次未能達到其債券購買配額。新西蘭聯儲加息預期進一步縮減,到2022年底預計僅加息20個基點。儘管澳大利亞央行董事會成員對經濟表現做出積極評價,但澳大利亞國債收益率下降幅度較小,對全球收益率較早下降做出了反應。


大宗商品價格彌補了失地,本週早些時候回落。通過蘇伊士運河的運輸中斷和美國原油庫存較低,WTI和布倫特原油的近期合約價格每桶上漲約3美元(分別約為61美元和64美元)。黃金價格上漲。 澳大利亞的製造業PMI(之前的57比56.9),美國(59的58.6),英國(57.9的55)和歐元區(62.4的57.9)顯示出改善的跡象,美國的服務業PMI有所上升。 (60.1)和澳大利亞(56.2),英國(56.8)和歐元區(48.8)的讀數大大提高。美國耐用品(月環比-1.1%)和核心耐用品(-1.0)在2月份均下降。英國通脹數據溫和(標題同比增長0.4%,核心同比增長0.9%),且遠低於英國央行2%的目標。市場反應不大,因為2月份新西蘭貿易數據顯示預期有1.81億新西蘭元的盈餘,使年度餘額從創紀錄的高位縮小至$ 2.4b。


外匯更新:美元指數隔夜上漲,紐元和澳元兌其他G10貨幣對下跌。紐元兌美元隔夜交易在0.6950至0.7000美元之間,徘徊在92澳分以下。新西蘭元的方向將取決於全球收益率,商品價格和風險偏好的方向。

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