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  • Writer's pictureVince

#政經分析# 中國股市因美中緊張局勢而下跌

美中緊張局勢是昨天波動的一個來源,中國股市昨天大幅下跌。據報導,美國基金正在拋售中國資產,以應對中國最近對科技股的打擊以及對未來進一步麻煩的預期。受此影響,中國內地和香港主要股指大幅下挫:恆生收盤下跌4.22%,滬深300下跌3.53%,上證綜合指數下跌2.49%。到目前為止,蔓延的證據相對有限——其他亞太股票指數昨天實際上上漲了——但這是一個值得關注的發展。

當晚最大的波動發生在股票市場,特別是科技股。截至撰寫本文時,納斯達克指數已下跌 1.46%,原因是蘋果和微軟的財報前擔憂(兩者都將在收市後發布)。標準普爾 500 指數和道瓊斯指數分別下跌 0.59% 和 0.38%。

隨著美中緊張局勢成為焦點,以及對 Delta COVID 病例上升的擔憂成為焦點,美國國債收益率一夜之間下跌。收益率曲線走低且趨於平坦,截至撰寫本文時,美國 10 年期國債的交易價格約為 1.236%。整個歐洲的債券收益率也走低。


外匯更新:隔夜紐幣表現疲軟,與 G10 其他國家相比失勢。日元和瑞士法郎是一些較大的贏家,反映出昨天和隔夜風險情緒的波動。在英國 COVID 病例急劇下降的情況下,英鎊也獲得了一些不錯的收益。截至撰寫本文時,紐元/美元的交易價格約為 0.696,而紐幣/澳元的交易價格約為 0.945。


本地回顧:儘管離岸市場出現緊張情緒,但昨天澳大利亞股市仍溫和波動,NZX 下跌 0.65%,ASX 上漲幅度略小。在債券市場,澳元收益率曲線全天幾乎沒有變化,而新西蘭元曲線則出現了廣泛的上漲和一些陡峭的變化。澳大利亞央行繼承人蓋伊·德貝爾 (Guy Debelle) 的講話沒有大張旗鼓地通過。


未來24小時重要經濟事件:有各種各樣的二線數據出爐,但所有人的目光都集中在接下來 24 小時的兩大野獸:下午 1.30 的澳大利亞 CPI 和明天早上 6 點的美聯儲宣布。


我們預計澳大利亞 CPI 將環比上漲 0.7%——符合市場預期——年度通脹率將高達 3.8%。由於去年的數字中引入了免費托兒服務,這一高昂的年度數字主要是基數效應的函數。儘管如此,隨著澳大利亞央行尋求平衡不斷上升的成本壓力與圍繞達美航空爆發的持續不確定性,值得關注結果強於預期的跡象。


在美聯儲會議上,我們預計關鍵政策槓桿將保持不變,但將密切關注基調轉變的跡象。美聯儲措辭的變幻莫測在這裡將是關鍵——期待央行從其通常的關於實現其政策目標所需的“實質性進一步進展”的路線中刪除“實質性”。這一跡象將支持我們的觀點,美聯儲可能會在 9 月的會議上宣布縮減規模。

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